据预测，掘金2024年年中或三季度，美联储可能开启首次降息，全年可能降息3-4次，约75-100个基点左右。

存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，虚拟而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。预计MLF有下降10-20bp的空间，电厂电站LPR仍有可能相应下调。

有望一是用足总量和价格工具。鉴于中央财政状况良好，分布财政部门还可从中央预算稳定调节基金、分布中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，式储同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，式储货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。

在地方财政层面，掘金预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，掘金用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。我们认为，虚拟货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

电厂电站（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，有望也会带来总量扩张效应。分布2024年货币政策尤其需要更好地配合财政政策发力。

随着2024年年中以后美联储可能转向降息，式储欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。掘金（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

匹配得完善和良好，虚拟财政投入资金就可以拉动数倍的社会资源对经济运行各领域进行投入，虚拟宏观政策的双扩张效应就能更好地满足经济运行的实际需要。电厂电站六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金。