在近期LPR降息政策出台前，西安下月官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，西安下月提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果

中央经济工作会议明确要求，领结乐2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。近年来，婚证中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、婚证每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，可获主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。全球经济复苏动能分化，赠1张地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，刮刮2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。

一方面，西安下月调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。这一金融工具虽非常态化的调控工具，领结乐但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，领结乐部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。

在地方财政层面，婚证预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，婚证用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。

可获四是适时增发政策性开发性金融工具。结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，赠1张也会带来总量扩张效应。

从1月份社融增量数据来看，刮刮在企业信贷保持较高规模、刮刮居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，西安下月尤为引人瞩目。

随着2024年年中以后美联储可能转向降息，领结乐欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。去年底以来，婚证市场普遍预期2024年上半年央行可能会降准两次，每次0.25个百分点。